Alarmbellen bij overnames: 7 verborgen risico’s die je tijdig kunt opsporen met de juiste data

Inleiding: Hoe over het hoofd geziene alarmsignalen je deal kunnen killen

Fusies en overnames (M&A) zien er vaak geweldig uit op papier - totdat ze uit elkaar vallen. Sterker nog, volgens Harvard Business Review mislukt 70-90% van de M&A-deals. De oorzaak? Vaak zijn het verborgen risico's die vroeg opgemerkt hadden moeten worden, maar genegeerd werden.

Als je een overname evalueert, staat er veel op het spel. Eén gemist alarmsignaal kan een lucratieve deal veranderen in een financiële ramp. Maar het goede nieuws is dat veel waarschuwingssignalen te detecteren zijn voordat je je handtekening zet - als je maar weet waar je moet kijken.

Hier lees je hoe je data-gedreven due diligence kunt gebruiken om kostbare fouten te vermijden en dealbrekers vroegtijdig te signaleren.

1. Financiële onregelmatigheden ontmaskeren: de cijfers vertellen altijd een verhaal

De financiële gegevens van een bedrijf vertellen je veel – soms meer dan ze willen prijsgeven. Let op deze belangrijke signalen:

• Onverklaarbare omzetpieken of inconsistenties – Stijgt de omzet plots zonder duidelijke reden? Dan is er mogelijk sprake van agressieve boekhoudtechnieken.
• Schommelingen in de marges – Onstabiele marges kunnen wijzen op gebrekkige kostenbeheersing, verborgen uitgaven of creatieve winststuring.
• Laattijdige neerlegging van jaarrekeningen – Als een bedrijf structureel te laat rapporteert, kan er meer aan de hand zijn dan je op het eerste gezicht ziet.

📌 Pro tip: Vergelijk de gerapporteerde cijfers met sectorgemiddelden om opvallende afwijkingen te detecteren.

2. Verborgen eigendomsstructuren: wie trekt echt aan de touwtjes?

Een ingewikkelde eigendomsstructuur kan risicovolle relaties en niet-zichtbare belanghebbenden verhullen. Let op:

• Ondoorzichtige aandeelhoudersstructuren – Als je niet meteen weet wie de touwtjes in handen heeft, stel jezelf de vraag: waarom niet?
• Kruiseigendommen en verweven entiteiten – Bedrijven met belangen in elkaar kunnen belangenconflicten creëren of hun cijfers kunstmatig opblazen.
• Verborgen aandeelhouders – Let op voor invloedrijke spelers die niet officieel op de radar staan.

📌 Pro tip: Gebruik gerechtelijke en bedrijfsdatabanken om verborgen eigendomsbanden op te sporen.

3. Juridische & regelgevende risico’s: een tikkende tijdbom?

Zelfs financieel gezonde bedrijven kunnen juridisch riskant zijn. Vermijd verrassingen:

• Lopende rechtszaken of onderzoeken – Deze kunnen zwaar doorwegen als er boetes of reputatieschade dreigen.
• Niet-naleving van Belgische of EU-wetgeving – Regels aan de laars lappen kan leiden tot sancties of tijdelijke sluiting.
• Geschillen rond intellectuele eigendom – Problemen met licenties, merken of patenten kunnen een rem zetten op de toekomst.

📌 Pro tip: Raadpleeg juridische databanken om ook minder zichtbare dossiers te achterhalen.

4. Management & insidertransacties: wat zeggen de daden van de leidinggevenden?

Wat het management doet, zegt soms meer dan wat het zegt. Let op deze signalen:

• Plots vertrek of aanstelling van bestuurders – Kan wijzen op voorbereiding op een overname of pogingen om het imago op te poetsen.
• Recente kapitaalherstructurering – Mogelijk een poging om de balans aantrekkelijker te maken voor potentiële kopers.
• Vertrek van sleutelfiguren – Oprichters of kernbestuurders die plots uitstappen? Soms is dat een teken aan de wand.

📌 Pro tip: Analyseer officiële aangiftes en regulatorische meldingen om transacties van insiders op te volgen.

5. Zwaktes in marktpositionering: koop jij een ster die aan het doven is?

Sterke cijfers betekenen weinig als de marktpositie aan het wankelen is:

• Dalend marktaandeel – Waarom loopt de concurrentie vooruit?
• Nieuwe concurrenten of disruptieve technologieën – Kunnen gevestigde bedrijven snel verouderd doen lijken.
• Afhankelijkheid van één klant of sector – Beperkte spreiding verhoogt het risico aanzienlijk.

📌 Pro tip: Gebruik sectorbenchmarks om groeitrends en marktpositie objectief te vergelijken.

6. Schulden en aansprakelijkheden: de verborgen landmijnen

Een hoge schuldenlast hoeft geen probleem te zijn – tenzij die iets verbergt:

• Overmatige hefboom – Een hoge schuldgraad t.o.v. eigen vermogen kan op financiële stress wijzen.
• Verborgen aansprakelijkheden – Zoals lopende fiscale controles of niet-gerapporteerde claims.
• Onrealistische groeiverwachtingen – Sommige bedrijven nemen risico’s op basis van wishful thinking.

📌 Pro tip: Bestudeer schulddocumentatie en vervaldatums om de werkelijke blootstelling te begrijpen.

7. Gebruik data om je aannames te onderbouwen

Elke deal berust op veronderstellingen – maar slimme investeerders checken voor ze vertrouwen.

• Vergelijk interne cijfers met externe bronnen – Kredietrapporten, leveranciersfeedback en openbare aangiftes kunnen blinde vlekken blootleggen.
• Scan het medialandschap en sociale kanalen – Slechte pers of negatieve reviews zijn vaak signalen van onderliggende problemen.
• Check klachten van werknemers of klokkenluiders – Sites als Glassdoor geven vaak ongefilterd inzicht in de bedrijfscultuur.

📌 Pro tip: Overweeg AI-tools om grote hoeveelheden data snel en gericht te analyseren.

Openthebox: jouw partner bij risicodetectie

De tools van openthebox helpen je om sneller en beter onderbouwde beslissingen te nemen:

• Visuele aandeelhoudersanalyse – Onze Spiderweb-tool brengt complexe eigendomsnetwerken helder in beeld.
• Sectorvergelijking in één klik – Check prestaties ten opzichte van benchmarks zonder dagen handwerk.
• Gerichte due diligence – Start met een voorsprong: weet meteen waar de aandachtspunten liggen.
• Realtime alerts – Blijf op de hoogte van cruciale wijzigingen in eigendom, leiding of financiële status.

📊 Voordeel: Met onze technologie spot je risico’s én kansen eerder in het proces – en dat maakt al het verschil.

Slotgedachte: signalen zijn er om naar te luisteren – niet om te negeren

Succesvolle overnames vragen meer dan een goed gevoel – ze vereisen inzicht en zorgvuldigheid. Door slim om te gaan met data en gerichte signalen op te volgen, vermijd je dure fouten.

🔍 Vraag jezelf af: Liever een goede deal mislopen, of een slechte sluiten? Bij twijfel: vertrouw op de cijfers.

📢 Meer weten over risicodetectie bij overnames? Neem contact met ons op via openthebox.com.

Referenties:

• Harvard Business Review, “The Big Idea: The New M&A Playbook,” 2021
• McKinsey & Company, “Why Do So Many M&A Deals Fail?” 2022
• European Commission, “Financial Transparency and Corporate Compliance,” 2023