Tussen duizenden holdings verscholen — bescheiden namen, minimalistische websites, een handvol medewerkers — bevindt zich een van de meest geconcentreerde pools van privékapitaal in Europa. Family offices. Stil, gedisciplineerd, en voor wie niet over de juiste data beschikt grotendeels onzichtbaar.
Daar wilden wij verandering in brengen.
De Belgian Family Office Monitor 2026 is de eerste kwantitatieve mapping van deze markt op deze schaal. Na het screenen van duizenden Belgische holdings, waarvan circa 200 family office-kenmerken vertoonden en 99 werden weerhouden na strikte selectie, identificeerden we 99 family offices die samen €43,3 miljard aan eigen vermogen en €34,6 miljard aan financiële vaste activa beheren.
Dit is wat we vonden.
De markt is groter dan iedereen dacht
In maart 2024 publiceerde De Tijd een lijst van 73 family offices met €23 miljard eigen vermogen. Dat was ons vertrekpunt. Het bleek slechts een deel van het verhaal.
Door dat universum systematisch uit te breiden en te valideren via openthebox-data, vonden we een markt die bijna twee keer zo groot is. Niet omdat De Tijd het fout had. Maar omdat deze markt structureel ontworpen is om niet gevonden te worden.
Er is geen juridisch statuut voor family offices in België. De definitie is breed. En de families zelf hechten veel waarde aan hun privacy. Wat ze wel publiceren is precies wat openthebox gebouwd is om te lezen: jaarrekeningen, bestuursmandaten, aandeelhoudersstructuren.
De cijfers
Overige sectortotalen: geldbeleggingen €6,7 mrd, liquide middelen €0,9 mrd, vastgoed €0,6 mrd.
75% rapporteert een positief nettoresultaat. Totale gerapporteerde winst in de sector: €4,4 miljard.
Extreme concentratie aan de top
De vermogensverdeling in deze markt is opvallend. Veertien family offices, waaronder Cobepa, SPDG, FG Bros, Frère-Bourgeois Holding en Korys, bezitten elk meer dan €1 miljard eigen vermogen en controleren samen 59% van al het eigen vermogen. Acht kantoren (8% van het totaal) beheren 46% van alle financiële vaste activa.
Aan de onderkant bezitten 37 family offices minder dan €100 miljoen eigen vermogen en vertegenwoordigen ze samen slechts 4% van het totaal.
Dit is geen markt met een gezond middensegment. Ze wordt gedomineerd door een kleine groep zeer grote spelers, omgeven door een lange staart van kleinere vehikels in verschillende stadia van professionalisering.
De sector verdrievoudigde in twaalf jaar
Voor 66 family offices met volledige historische data steeg het gezamenlijk eigen vermogen van €7,4 miljard in 2012 naar €23,6 miljard in 2024, een stijging van 218%, met een samengesteld jaarlijks groeipercentage van 10,1%. De financiële vaste activa volgden: van €6,1 miljard naar €20,1 miljard (+225%, CAGR 10,3%).
De groei is niet uniform. Middelgrote kantoren (€100M tot €500M FVA) groeien momenteel het snelst, met 79% die groei rapporteert en een mediaan stijging van +12,7% tussen 2022 en 2024. Op lange termijn groeien de grootste kantoren echter het snelst: 13,0% per jaar. Bijna drie keer sneller dan de kleinste (4,6%).
Schaal creëert schaal. De grootste family offices zijn niet alleen groter. Ze groeien structureel sneller.
Op basis van de huidige trend zou het totale eigen vermogen €79 miljard kunnen bereiken tegen 2030 en de grens van €100 miljard overschrijden rond 2032.
Conservatief van nature
Als er één financieel kenmerk is dat Belgische family offices definieert, dan is het kapitaaldiscipline.
De mediaan debt/equity ratio bedraagt 0,10x. Voor elke euro eigen vermogen staat er tien cent schuld. 74% opereert met een D/E onder 0,3x. 27% is nagenoeg schuldenvrij. Vijf van de grootste kantoren (SPDG, Frère-Bourgeois Holding, Sensinnovat, Korys Investments en Echlin Invest) dragen zo goed als geen nettoschuld.
Wanneer cash en geldbeleggingen worden meegerekend, is de sector als geheel netto schuldenvrij. 54% van de family offices heeft een netto kaspositie. Dit is vermogen dat over generaties is opgebouwd en beheerd om hen te overleven.
Waar het geld zit
Het eigen vermogen is geconcentreerd in Brussel en Vlaams-Brabant, samen goed voor €20,7 miljard, 48% van het totaal. Brussel heeft de grootste gemiddelde omvang (€852M per kantoor). Vlaams-Brabant volgt op €440M.
Brussel-stad en Elsene concentreren samen €12,4 miljard over 10 kantoren. Gent combineert professionele investeringsplatformen met industriële familievehikels. De West-Vlaamse corridor van Kortrijk over Roeselare naar Waregem weerspiegelt een sterk industrieel erfgoed.
Eén cijfer valt op: 43% van de family offices opgericht na 2020 is West-Vlaams. Nieuw vermogen wordt gevormd in Zuidwest-Vlaanderen, en dat tempo vertraagt niet.
Een netwerk dat draait op vertrouwen
Met de netwerkanalysemotor van openthebox brachten we de verbindingen tussen de 99 kantoren in kaart op basis van gedeelde portfoliobedrijven, co-investeringen en bestuurdersoverlap, tot twee graden van afstand.
Ongeveer 12 kantoren vormen een actieve kern die herhaaldelijk opduikt in dezelfde fondsen en portefeuilles. VF Capital, Alychlo, Pamica, Diepensteyn en Saffelberg zijn het meest consistent verbonden. Het bindweefsel zijn geen bestuursrelaties, maar gedeelde investeringsfondsen. Smartfin Capital, Volta Ventures en Newton Biocapital zijn de voornaamste knooppunten. Smartfin Capital II alleen fungeert als indirecte brug voor 64 van de 100 best verbonden personen in de data.
Directe bestuursrelaties tussen family offices zijn zeldzaam. Wanneer ze bestaan, lopen ze via familieleden, niet via professionele bestuurders. Slechts 8 personen zetelen in de raden van bestuur van twee of meer family offices.
Dit is een wereld waar vertrouwen de infrastructuur is. Het netwerk is groter en dichter dan welke formele databron ook onthult.
Nieuw geld: 14 family offices opgericht na 2020
De meest bruikbare bevinding voor iedereen die relaties wil opbouwen in deze markt: 14 kantoren werden opgericht na 2020 en vertegenwoordigen samen €11,8 miljard aan eigen vermogen. De grootste zijn FG Bros en Frère-Bourgeois Holding (2021, generatiesplit bij de familie Frère), Quva Invest (2022, Pascal Vanhalst), Echlin Invest en TNFO (2021, de families Thermote) en de drie Straco-entiteiten (2024, Gino De Raedt/Frederica Verheyden). Peruna (Jan Claerbout), opgericht in 2024 met €510 miljoen startkapitaal, is de meest recente toevoeging aan deze groep.
Dit zijn structuren die recent actief zijn geworden, nog niet verankerd in vaste advieskringen, en die nu kapitaal inzetten.
Wat dit betekent als je in financiële dienstverlening werkt
Als je werkt in private banking, M&A-advies, juridische diensten, vermogensbeheer of vastgoed, dan is dit jouw klantenmarkt. Ze is groot, groeit met 10% per jaar, wordt conservatief beheerd en is winstgevend.
Ze is ook grotendeels onzichtbaar voor conventionele marktintelligentietools.
openthebox bouwde de Belgian Family Office Monitor omdat het leesbaar maken van deze markt goed is voor iedereen die er deel van uitmaakt: voor families die co-investeerders en betrouwbare adviseurs zoeken, en voor professionals die de juiste mensen willen benaderen met het juiste voorstel.
De markt was er altijd al. Nu is ze zichtbaar.
De data bestaat. Jaarrekeningen worden ingediend. Bestuursmandaten zijn openbaar. Aandeelhoudersstructuren zijn geregistreerd. Wat ontbrak was de laag die alles verbindt.
Dat is waarvoor openthebox gebouwd is. En de Belgian Family Office Monitor is wat dat eruitziet wanneer je dat toepast op een hele markt.
.png){kind=avatar}
