Lors de la première édition d’Asset Management Tomorrow 2025, un thème s’est démarqué au fil des sessions, des panels et des conversations : les actifs privés passent de la périphérie au cœur de la stratégie de portefeuille. Du crédit privé aux infrastructures et aux fonds evergreen, les marchés privés redéfinissent la façon dont les investisseurs appréhendent la performance, la diversification et la résilience.
Les sessions réunissant les leaders du secteur issus de sociétés comme Amundi Asset Management, BlackRock, BNP Paribas Asset Management et Schroders ont souligné que les marchés privés ne sont plus optionnels — ils s’imposent comme fondamentaux.
Actifs Privés : Du Complémentaire à l’Essentiel
Le panel "Actifs Privés : Pierre Angulaire des Stratégies d’Investissement Pérennes" a mené la charge en démontrant pourquoi les marchés privés devraient constituer un élément central des portefeuilles diversifiés.
Le panel a présenté un argumentaire cohérent expliquant pourquoi les actifs privés deviennent une allocation stratégique. Les structures de fonds evergreen facilitent le déploiement de capital à long terme, tandis que les évolutions réglementaires comme ELTIF 2.0 (European Long-Term Investment Fund) élargissent l’accès à des marchés auparavant exclusifs. Le crédit privé s’est avéré être une porte d’entrée attrayante pour de nombreux investisseurs — alliant revenus réguliers et faible volatilité — tandis que les structures semi-liquides permettent de combler l’écart entre les stratégies traditionnellement illiquides et la demande croissante de flexibilité.
Pourquoi les investisseurs s’y intéressent :
- Surperformance historique vs. marchés publics (+200-400 pdb)
- Accès à des entreprises non disponibles sur les marchés publics — particulièrement en Europe
- Alignement avec des thèmes de long terme comme la décarbonation, l’IA et le vieillissement démographique
Cette évolution de perspective reflète comment les alternatives passent du statut de diversificateurs optionnels à celui de composantes essentielles des portefeuilles d’investissement modernes.
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Accès, Liquidité et Importance de la Sélection des Gérants
L’accès élargi s’accompagne de responsabilités.
Les intervenants ont souligné que si les structures evergreen et les fonds semi-liquides réduisent les barrières, ils n’éliminent pas la nécessité de la due diligence. L’expérience des gérants, le sourcing des transactions et les contrôles des risques sont essentiels — particulièrement dans le crédit privé.
Points clés :
- L’appétit des particuliers est réel, mais doit s’accompagner de transparence
- L’Europe monte en puissance, alors que les gérants d’actifs poursuivent les opportunités du marché intermédiaire
- La démocratisation est en marche, mais pas sans risque de mauvaise commercialisation — la préparation des investisseurs est cruciale
Les investisseurs ont été encouragés à se concentrer sur la sélection de gérants ayant des antécédents solides, un flux d’affaires de qualité et une souscription rigoureuse. La diversification — à travers les millésimes, les gérants et les stratégies — était un thème récurrent.
Thèmes Macro : Risque, Incertitude et Vision Long Terme
L’oratrice principale Michelle Wucker, auteure de The Gray Rhino, nous a rappelé que de nombreux risques sont évidents — mais souvent ignorés. Son cadre d’analyse encourage les investisseurs à se concentrer sur ce qui est directement devant nous : la hausse des taux, les chocs climatiques, la disruption par l’IA et l’instabilité mondiale.
En période de volatilité, la vision long terme et le capital patient ne sont pas des luxes — ce sont des outils de survie.
Son message faisait écho à ce que les gérants d’actifs privés préconisent. Les marchés privés — avec leurs horizons plus longs, leurs modèles de propriété active et leur résilience aux fluctuations quotidiennes des marchés — sont bien positionnés pour cet environnement.
Investissement Thématique : Trouver de la Substance Au-delà de l’Effet de Mode
La journée comprenait également des panels sur l’innovation et l’investissement thématique, abordant :
- Biotech et maladies rares — avec des perspectives d’entreprises focalisées sur l’immunologie et l’oncologie
- Biodiversité et agriculture de précision — secteurs mûrs pour la modernisation technologique
- IA et healthtech — particulièrement dans le contexte de la mise sur le marché des traitements
Le message essentiel ? Ne poursuivez pas les thèmes — trouvez les entreprises. Les intervenants ont exhorté les participants à éviter les cycles d’engouement et à se concentrer plutôt sur les fondamentaux, la capacité à monter en échelle et la croissance sous-estimée.
Mission vs. Profit : Une Discussion Nuancée
Lors d’une session provocante, Desiree Fixler a remis en question la position de l’industrie de la gestion d’actifs sur l’ESG. S’appuyant sur son expérience personnelle, elle a soulevé des préoccupations concernant le greenwashing, l’excès bureaucratique et la nécessité de revenir aux principes fiduciaires.
Bien que les opinions dans la salle aient divergé, ses remarques ont ajouté une tension constructive et salutaire à la discussion plus large sur la transparence, la mission et la responsabilité dans la stratégie d’investissement.
Réflexions Finales
Le signal le plus fort d’AMT2025 ? Les actifs privés ne sont plus une conversation annexe — ils deviennent la référence.
Au fil de toutes les sessions, les thèmes étaient cohérents :
- La diversification est non négociable
- La vision long terme l’emporte en période d’incertitude
- L’accès doit s’accompagner d’éducation
En réfléchissant à ces thèmes clés d’AMT2025, il est clair que l’avenir des marchés privés exige à la fois accessibilité et transparence. Chez openthebox, nous sommes fiers d’être à l’avant-garde de cette évolution, en fournissant les données et analyses complètes dont les investisseurs européens ont besoin pour naviguer avec confiance dans cette classe d’actifs de plus en plus importante.
