.png)
Een indicatieve waarderingsfeature bouwen klinkt eenvoudig op papier. Je past een multiple toe op EBITDA en je krijgt een cijfer.
In de praktijk blijft die eenvoud zelden overeind. Zelfs wanneer modellen bestaan, hebben investeerders behoefte aan een betrouwbare manier om aannames vroegtijdig te toetsen.
In deze Building the Feature-editie bekijken we hoe openthebox samen met Vlerick Business School de gekende M&A Monitor vertaalde naar een waarderingssignaal dat bruikbaar is binnen het platform, methodologisch onderbouwd en transparant over zijn beperkingen.
Van onderzoeksinzicht naar productrealiteit
Het vertrekpunt was geen productidee, maar gebruikersgedrag.
Binnen private equity, family offices en corporate development teams zagen we steeds hetzelfde patroon. Wanneer investeerders een eerste waarderingsinschatting nodig hadden, grepen velen terug naar de Vlerick M&A Monitor. Sectorale multiples fungeerden als referentie en werden manueel gecombineerd met bedrijfsdata om te bepalen of een target verdere analyse verdiende.
Net die manuele stap maakte de opportuniteit zichtbaar.
In plaats van oordeelvorming of diepgaande waarderingsmodellen te vervangen, werd het doel om dat eerste oriëntatiemoment te productiseren, sneller, consistenter en toepasbaar over duizenden bedrijven heen. Concreet betekent dit dat openthebox een indicatieve waarderingsrange toont, gebaseerd op Vlerick-sectormultiples en bedrijfsgebonden financiële data.
Die vertaalslag bracht meteen fundamentele ontwerpvragen met zich mee. De Vlerick M&A Monitor is toegepast academisch onderzoek en weerspiegelt wat effectief wordt betaald op de Belgische M&A-markt, vooral bij middelgrote en niet-beursgenoteerde transacties. Het omzetten van sectorinzichten naar signalen op bedrijfsniveau vereiste duidelijke methodologische keuzes.
- Welke EBITDA gebruik je wanneer prestaties sterk schommelen?
- Hoe ga je om met snelgroeiende of zeer volatiele bedrijven?
- En waar stopt een indicatieve waardering met verantwoord te zijn?
Dit waren geen randgevallen, maar kernbeslissingen. De oplossing was niet om complexiteit weg te werken, maar om vangrails in te bouwen. Gemiddelde EBITDA over meerdere jaren, sectorspecifieke multiples, expliciete ranges in plaats van puntwaardes en duidelijke situaties waarin geen waardering wordt getoond.
Het resultaat is geen waardebelofte, maar een geloofwaardige, onderzoeksgedreven indicatie.
Indicatief by design
Terughoudendheid liep als een rode draad doorheen de ontwikkeling. Waardering is altijd contextafhankelijk. Dealstructuur, groeiverwachtingen, financieringsvoorwaarden en strategische logica spelen een cruciale rol. Geen enkel model kan dat volledig vatten.
Daarom focust de feature bewust op indicatieve waarderingsranges, gebaseerd op waargenomen marktgedrag. Wanneer de datakwaliteit onvoldoende is, bijvoorbeeld bij extreme EBITDA-volatiliteit, wordt geen waardering weergegeven.
Die aanpak sluit aan bij hoe ervaren investeerders multiples gebruiken, als kompas, niet als eindpunt.
Meer dan een getal
Hoewel de waardering op zich nuttig is, zit de echte impact in de integratie binnen het bredere openthebox-platform.
Indicatieve waardering opent nieuwe manieren om de markt te verkennen. Investeerders kunnen bedrijven filteren op realistische waarderingsranges, deal sourcing afstemmen op fonds- of budgetbeperkingen en hun aandacht richten waar dat strategisch zinvol is.
Zo evolueert waardering van een statische berekening naar een dynamisch ontdekkingsinstrument.
Waar academie en product samenkomen
Academisch onderzoek en productontwikkeling volgen verschillende logica’s. Onderzoek focust op validiteit en methodologische strengheid. Product vraagt gebruiksvriendelijkheid, helderheid en schaalbaarheid.
De samenwerking met Vlerick dwong beide werelden om elkaar te vinden, academische discipline gecombineerd met productmatig pragmatisme.
Die balans maakte de feature uiteindelijk haalbaar.
Vertrouwen, transparantie en bronvermelding
De keuze om de naam Vlerick te verbinden aan de feature was bewust. Zoals Mathieu Luypaert aangeeft, “als je ziet dat de monitor een rol speelt in ongeveer één op de drie Belgische M&A-transacties, dan is dat exact wat je als onderzoeker wil bereiken. En als die impact nog vergroot kan worden door integratie in een product, des te beter.”
De M&A Monitor wordt breed gebruikt binnen de Belgische dealpraktijk en beïnvloedt jaarlijks een aanzienlijk deel van de transacties. Door er expliciet naar te verwijzen, verankert openthebox de waarderingslogica in een gekende en begrepen bron, niet in een black-box algoritme.
Voor gebruikers is die transparantie essentieel. Ze maakt aannames zichtbaar en het signaal beter interpreteerbaar.
Ontworpen om te evolueren
M&A-markten staan niet stil, en deze feature evenmin.
Multiples veranderen. Sectoren verschuiven. Financieringsvoorwaarden evolueren. Elke waarderingslogica die pretendeert permanent te zijn, verliest snel relevantie.
Daarom is de Indicative Valuation-feature opgevat als een levend component, continu geactualiseerd op basis van nieuw onderzoek en open voor toekomstige uitbreidingen die verder gaan dan prijs alleen.
Bij openthebox draait feature-ontwikkeling niet om meer complexiteit, maar om minder frictie tussen data, inzicht en besluitvorming. Door het M&A-onderzoek van Vlerick te vertalen naar een productklaar waarderingssignaal wil deze feature investeerders helpen sneller vooruit te gaan, met meer context en minder blinde vlekken.
Meer in het algemeen weerspiegelt dit hoe openthebox producten bouwt, vertrekken vanuit de realiteit van professionals, beslissingen verankeren in betrouwbare data en features ontwerpen die mee evolueren met de markt. Niet om te bepalen wat een bedrijf waard is, maar om een duidelijker en betrouwbaarder startpunt te bieden.
.png){kind=avatar}
.png){kind=avatar}
